Cuma , 26 Ağustos 2016

Bankacılık: QE’den Önce, QE’den Sonra

banking

Geçtiğimiz yazıda gelişmiş ülke merkez bankalarının küresel ekonomik krizle karşı karşıya kaldıktan sonra yürütülen para politikalarının ekonomilerde yol açtığı komplikasyonlardan bahsedip bunun yeni ekonomilere ve klasik portföy yöneticiliği anlamında varlık dağılımının sektöre bazda nasıl olması gerektiğine değinmiştir. Bugünde klasik anlamda bankacılık üzerine etkilerini irdeleyeceğiz. 2008’de yaşadığımız kriz esasında kökeni finans sektöründe olan bir krizde ve bankalarınızın krizle yüzleşmesi gerektiğinde onları kurtarmak için yapabileceğiniz en iyi şey bilançolarını likit tutmalarını sağlamaktır. Bu açıdan bakıldığında, iktisadi tarihin tuhaf bölümü diye tanımlayabileceğimiz parasal genişleme çağı başarılı oldu ve bankaların likit kalmasını sağladı. Tabi …

Devamını oku »

Parasal Çılgınlık Dönemi

Parasal Cilginlik

Günümüzün geçerli iktisat politikalarına göre para basmak ekonomik büyümeyi desteklemenin yollarından biri. Fakat göz ardı edilen bir gerçek var, o da şu ki, hâlihazırda yaşlanmakta olan nüfusa sahip bir dünyada insanların önemli bir bölümü tasarruflarıyla hayatlarına idame ettirmekte. Faiz oranları sürekli olarak düşmeye devam ettiğinde ise, bu tasarruflardan elde edilen getiriler düşüşünü sürdürecek ve insanlar daha fazla tasarruf edip daha az harcayacaklar. Bu da merkez bankalarının agresif politikalarıyla güttükleri amaçların tam tersi bir sonucu ortaya çıkarıyor. Bu sadece ekonomistleri ya da yatırımcıları ilgilendiren bir durum da değil üstelik. Alman Maliye …

Devamını oku »

Denetimin İnternetteki Adresi: E&Y

Ernst & Young, Londra merkezli, geçmişi bir asrı aşan global bir profeyonel hizmetler şirketidir ki bu hizmetler pek çoğunuzun tahmin edebileceği üzere bağımsız mali denetim, vergi denetimi ve çeşitli danışmanlık hizmetlerini kapsar. 2015 yılı sonu itibariyle 225 bin çalışana  sahip olan firma aynı yıl 28.7 milyar dolarlık bir gelir açıklamıştır. Diğer denetim şirketlerinde de olduğu gibi, dünyanın pek çok ülkesinde denetim şirketleri farklı bir tüzel kişilik altında fakat E&Y üyeliği ve markası altında hizmet vermektedir. Türkiye’nin de global ekonomik sisteme bağlanma aşamasında bağımsız denetimin bir gereklilik olarak ortaya çıkmış olması …

Devamını oku »

Ekonominin Dijital Mecradaki Adresi: Capital.Com.Tr

capital-dergisi-logo

Son dönemde haberciliğin pekçok alanında olduğu gibi ekonomik haberciliğinde de dijital mecralara hızlı bir kayış olduğunu gözlemlemekteyiz. Ülkemizde de bu alanda son derece yenilikçi işlere imza atılmakta. İş ve ekonomi hayatına yönelik olarak çıkan aylık yayınların en köklülerinden biri olan Capital de internet sitesi capital.com.tr ile sunduğu hizmetlerine alanını önemli ölçüde genişletiyor. Dünyada ve Türkiye’de gerçekleşen ekonomi ve piyasa gelişmelerini özetlenmiş halinin okuyucuya sunulduğu internet sitesinde, bazı sektörel ve şirket bazında haberlere erişmek de mümkün. Capital, bu haliyle ekonomi dünyasını takip etmek isteyecek internet kullanıcılarına ihtiyaç duyabileceği bilgileri hızla bir …

Devamını oku »

Neo-Fisher Yaklaşımı

G7 Ülkeleri - Neo Fisher Yaklaşımı

Ülkemizde son dönemde iktisadi alanda yapılan en hassas tartışmaların konusu enflasyon ve faiz oranları arasındaki ilişki. Neo-Fisher yaklaşımı, yani Fisher yaklaşımının güncellenmiş versiyonu bu tartışmaya son derece farklı bir pencereden bakıyor ve net olarak kısa vadeli nominal faiz oranlarının uzun vadede yüksek enflasyona neden olduğunu öne sürüyor. Evet, ülkemizdeki bazı politikacıları da destekler nitelikte. Öncelikle Fisher Yaklaşımında kısaca bahsedelim. Bu görüş, reel faiz oranının para politikası önlemlerinden, daha da spesifik olarak da nominal faiz oranının ve beklenen enflasyon oranından bağımsız olduğunu öne sürer (Bu aradaki reel faiz oranı, ilgili para …

Devamını oku »

2016: İflasların Yılı Mı?

İflas Eden Ulkelerin Orani

Söz konusu devletlerin iflası olduğunda hemen hemen herkesin aklına bir yönetimin sahip olduğu borcu tamamen reddetmesi ilk akla gelir. Fakat biz kredi derecelendirme kuruluşlarının tanımlamalarından ve okuduğumu Yunanistan haberlerinden de biliyoruz ki vade uzatımı, kupon ödemelerinin azaltılması, ödemesiz geçen süreler ya da traşlama diye bilinen nominal değerlerin azaltılması da iflas süreçlerinin bir parçası oluyor. Ekonomistlerin tahmini 2016 yılında pek çok iflas haberi okuyacağımız yönünde. Küresel ekonominin diğer özelliklerinde olduğu gibi borç birikimi ve iflaslar da belirli çevrimler halinde tekrarlanmakta. 1800 yılından beri küresel ekonomik bu şekilde bir kaç iflas döngüsüne …

Devamını oku »

Bir Dönem Biterken

ABD Kamu Borcunun Ekonomik Büyüklüğe Oranı

Amerikan merkez bankası Fed, 29 Haziran 2006 tarihinde izleyen dokuz buçuk yıl içerisinde tekrarlayamayacağı bir şey yaptı ve faizleri 25 baz puan yükseltti. Bu, 2004-2006 arasındaki parasal sıkılaştırma sürecindeki on yedinci faiz artışıydı, hikayenin geri kalanını biliyorsunuz zaten. 16 Aralık 2015 günü ise, tam 3457 gün sonra Fed, bir kez daha faizleri 25 baz puan artırarak Amerikan tarihinin en uzun süren (84 ay) sıfır faiz dönemini sonlandırdı. Bank of America konuyla ilgili yaptığı araştırmada hem nostalji yapmış, hem de bazı ekonomik gerçekleri ortaya koymuş şöyle ki: Parasal genişleme başladığı Amerikan …

Devamını oku »

Tarihin En Büyük İşten Çıkarmaları

Toplu Isten Cikarma

Küresel ekonomik krizde denince akla ilk gelen fotoğraf endişeli bir broker ise ikinci fotoğraf da işten çıkmış çalışanların ellerinde kolilerle özel eşyalarını taşıdıkları anlardır. Kapanan şirketlerin levhalarının taşınması da bu ikiliye elbette eklenebilir. Geçtiğimiz hafta içerisinde de küresel ekonomi gidişatıyla ilgili endişe verici pek çok gelişme kaydedildi, bunlardan biri de HP’nin 30 bin kişiyi işten çıkarmasıydı. ABD’li işe yerleştirme şirketi Challenger, Gray & Christmas ise toplu işten çıkarmaları analize tabi tutmuş ve ekonomi tarihinin en büyük 10 toplu işten çıkarmasını listelemiş. Beklenilenin aksine HP’nin son eleman kıyımı listede değil. İşte …

Devamını oku »