Pazar , 27 Eylül 2020

Yunanistan’ın Rekabet Gücü

Eğer gazetelerin köşe yazılarını takip ediyorsanız mutlaka bugünlerde birbiri ardına gelen inovasyon yazılarıyla karşılaşmışsınızdır, bunun nedeni Dünya Ticaret Örgütü’nün patentler ile ilgili olarak hazırlamış olduğu çalışma ve açıkçası ben de bu raporu ilgi çekici biliyorum. Ancak pekçok yazarın aksine ben Türkiye’nin rapordaki durumundan değil batmakta olan Yunanistan’dan bahsedeceğim. “Yine mi Yunanistan” diyeceksiniz, evet yine Yunanistan. Avrupa Patent Ofisi’nin patent başvurularından derlemiş olduğu verilerle oluşturulan bu grafik Yunanistan en son sırada ve diğer AB ülkeleri ile kıyaslanınca oldukça düşük bir orana sahip. Yeni kurulan şirketlerin analiz edildiği bu grafikte de yine …

Devamını oku »

Altın 2.000$ Olur Mu?

Bir soru cümlesinden oluşan başlıklı yazılar yazmak pek tarzım değil ama bu kez çizgimizin dışına çıktık. Hadi bakalım. Şimdi soruya cevap verelim: Evet. Hem de kocaman bir evet. Ufak araştırmalar sonucundan edindiğim bulgular altının değil 2.000 $, bu yıl içinde 2.500 $ olacağını gösteriyor. Bir kere hepinizin bildiği gibi Fed ve ECB’nin krizden çıkış rotası olarak belirlediği yolda yeni parasal genişlemeler duruyor. Bu merkez bankalarının ucuz fonlamalar ile piyasaları tekrar likiditeye boğacağı anlamına geliyor. Geçmiş tecrübelerle sabit ki bu likidite önemli bölümü yatırımcılar tarafından risksiz liman olarak görülen altına ile …

Devamını oku »

145 Milyar Euro

Öyle gözüküyor ki Yunanistan ile ilgili yazıları ardı arkası kesilmeyecek. Bu kez önemli haberler Der Spiegel’den geldi, Yunanistan’a yapılacak ikinci yardım paketinin boyutu 145 milyar euro olacak. İlk 130 milyar euroluk yardım paketi açıkladığında pek çok alaylı yoruma neden olmuştu. Bütçe açığı, kamu borcu ve bütün bunlar yetmezmiş gibi korkunç bir kredi riskiyle karşı karşıya olan bankacılık sistemine sahip ülkenin çok daha fazla likiditeye ihtiyacı vardı. Yazının başında Der Spiegel’in haberi olarak belirttiğim şey aslında piyasadaki herkesin beklediği bir şeydi. İşin ilginç tarafı ise ikinci yardım paketinin de 130 milyar …

Devamını oku »

İsviçre Frangına Müdahale Gelir mi?

Yatırımcıların güvenli limanı İsviçre Frangı geçtiğimiz son işlem gününde özellikle Yunanistan’da hükümet ve kreditörlerin görüşmelerinden beklenen sonuçların gelmemesi üzerine artan belirsizlik ile birlikte artışa geçti. Halihazırda Amerikan Dolarında süren düşüş trendinden güç alarak Dolara karşı iyice güçlenen kur, Euro ve Japon Yeni karşısındaki büyük kaybını ise kapadı. Geçmişte Frang’taki değerlenmelerde İsviçre Merkez Bankası’nın ciddi müdahalelerini görmüştük, bu kez de İsviçre Merkez Bankası’nın yapacağı işlemlerde faydalanmak isteyen traderlar olacak. Deutsche Bank’tan George Saravelos da onlardan biri ki yaptığı açıklamada müdahalenin her an gelebileceğini söylüyor. İsviçre Merkez Bankası’nda yetkili bir isim olan Jean-Pierre …

Devamını oku »

Facebook’un Halka Arzı

LinkedIn, Zynga, Netflix halka arzı en çok konuşulan şirketler olmayı başarmışlardı modern teknolojinin yeni gözdeleri olduklarından ve dünyanın bir numaralı sosyal paylaşım sitesi Facebook ise uzun zamandır benzer bir olayla konuşulması bekleniyordu. Adına kitaplar yazılıp filmler çevrildikten hatta bu film Akademi Ödülleri’nde En iyi film kategorisinde aday olduktan sonra piyasanın siteden beklediği şey gerçekleşecek gibi. Wall Street Journal da yer alan yazı bu Çarşamba ilk harka arzın gerçekleşeceği yönünde. 75-100 $ arasında bir hedefle yola çıkıyor Facebook ve şirketin değerinin bu fiyatlarla 10 milyar doları bulması bekleniyor. Morgan Stanley ve …

Devamını oku »

Forex Piyasalarında Bugün Ne Oldu?

Ekonomi haberlerinde yine en üst sıranın Euro bölgesindeki gelişmelerin kapladığı bir günde Euro’da gün boyunca hafif düşüşler gözledik. Büyük fotoğrafa baktığımızda Euro/Dolar paritesinde yön hala aşağı yönlük olmak ile birlikte 1.30 üzerinde kalma durumunda trendin bozulabileceğini söylemek gerek, çünkü psikolojik anlamda çok önemli bir seviye. Ancak temel göstergeler böyle olduğu sürece paritenin zayıf kalacağını söylemek gerek. Societe Generale ve Agricola’nın kredi notlarının S&P tarafından düşürülmesi ve Yunanistan’dan beklenen haberlerin gelmemesi pariteyi zayıflatan diğer unsurlardı. Gün içinde EUR/GBP ‘nin 0.8359.’luk açılıştan 0.8328’e,  EUR/JPY’nin 100.9785’e 100.2520’lik açılıştan geldiğini izledik.. Dolar yatırımcıları gözlemleyebildiğim kadarıyla bugünü …

Devamını oku »

Paritede Kısa Pozisyon Sayısında Rekor Artış

Gelen haberler eğer gerçekleşirse Yunanistan’ın iflasının bundan sonra kontrollü bir şekilde gerçekleşeceği yönünde ya da ben öyle algılıyorum.  Uluslararası Finans Kurumu’ndan Charles Dallara hala umutlu olduğunu söylese de, gazetelerde yapılan yorumlar Yunanistan’ın sonsuz kaldıraç kullanabileceği yönünde olsa da borç görüşmelerinden cumartesi günü çıkması beklenen sonuç hala çıkmadı.  Bir de sonsuz kaldıraç yorumu Yunanistan’ı intihar etmek üzere olan bir adama benzetilmesiyle sağlam kontra yedi. Peki piyasalar ne söylüyor? Euro çökecek diyor. Paritede alınan kısa pozisyon miktarı rekor seviyeye ulaştı. Bu hafta piyasalar için oldukça zorlu olacak. Özellikle başarılı ihalelerle canlanan tahvil …

Devamını oku »

Gümüş Fiyatları Yükseldi

Blogun sağ tarafından en çok okunan yazı olarak da görülen Gümüş Fiyatları Yükselecek başlı yazının ardından öğrenilmiş geçmiş zaman kipiyle çekimlediğim bir yükleme sahip bir yazı yazmanın vakti Cuma günkü hareketten sonra gelmişti. Bu yazıda size tek hatırlatmak istediğim tabii ki dil bilgisi kuralları değil. Yazımda gümüşü altın cinsinden fiyatladığımda ucuz bulduğumu yazmıştım. Çin talebinin artacağından tutun da dünya gümüş ve altın rezervlerini kıyaslamaya kadar pek çok argüman ile kendimi desteklemişim. Sonuçta ons/dolar seviyesinde gümüş hala istediğim yerde değil, ama bunda biraz risk iştahı daralan yatırımcıların değerli metaller dahil bütün …

Devamını oku »

Son Yunanistan Notları

An itibariyle Yunanistan ile alacaklıları temsil eden “troika” heyeti arasında borç takası görüşmeleri sürüyor. Bu gelişmeler birliğin selameti açısından büyük öneme sahip. Aynı zamanda bankalar için de önemli, zira ellerinde tuttukları Yunan borç kağıtları ile iyice köşeye sıkışmış durumdalar ve her ihtimalde zararlarına olacak bu toplantı sonuçlarından en optimum şekilde etkilenmeyi umuyorlar. 315 milyar euro’luk Yunanistan borcunun sadece 7,8 milyarlık kısmının CDS ile sigorta ettirildiği Avrupa finansal sisteminin çok ciddi kaynaklara gereksinimi var. Bu kaynak 29 Şubat’ta da yine ikinci bir LTRO ile Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından sağlanacak. Bu …

Devamını oku »

Birleşme ve Satın Alma Raporu

Deloitte 2011 yılında Türkiye birleşme ve satın alma raporunu yayınladı. Raporda Euro bölgesindeki ekonomik kriz ve Arap yarımadasındaki siyasi belirsizliklere rağmen yabancı yatırımcıların Türkiye’ye yönelik ilgisinin sürdüğünün belirtildiği raporda bu yıl yapılan 241 birleşme ve satın alma anlaşmasının ekonomik büyüklüğünün 15 milyar dolar olduğu belirtildi. 2010 yılında yapılan 186 anlaşmanın büyüklüğü 17,2 milyar dolar idi. Bu yıl yapılan anlaşmaların 138’i, parasal büyüklük olarak da 9 milyar doları yabancılar tarafından gerçekleştirildi. Acıbadem’in Malezya’lı  yatırım fonu Khazanah‘a ve IHH’e; Genel Enerji’nin İngiliz Vallares‘e satılması dikkat çekici devirlerdi. Aşağıdaki infografiklerde yapılan anlaşmaların ülkelere …

Devamını oku »

Faizlerin 222 Yıllık Tarihi

BusinessInsider’dan Barry Ritholtz ABD’de oluşan 30 yıl vadeli faizleri aynı grafik üzerinde göstermiş. Grafik 222 yıllık bir veriyi bulundurmasının yanı sıra adeta tarihe de ışık tutuyor. Bu yüzden blogda bulunmasında fayda var. Grafiğimiz 1789’da ABD Anayasası’nın kabul edilmesiyle başlıyor, 1791’de ABD’nin ilk bankası kuruluyor ve 1792’de Wall Street’te hisse senedi alım-satım işlemleri başlıyor. 1798’e kadar artış trendinde olan faiz oranları o yıl %10,04’lük zirveye ulaşıyor ve aşağı yönlü trend başlıyor, 1824’te %5,19’a kadar iniyor. Birkaç yıl dalgalı seyreden faiz oranları 1837-43 arasında yaşanan panik ve onu takip eden kriz ile …

Devamını oku »

S END P!

Avrupa, sıra dayağı yediği kredi derecelendirme kuruluşunun fişini çekmeye kararlı. Sıfırcı Hoca’nın Milano ofisine baskın! Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Standard & Poor’s’un Milano ofisinde inceleme başlatıldı. Konuya yakın bir kaynak, İtalyan vergi polisinin, bu sabah S&P’nin Milano’da bulunan ofisinde olduğunu söyledi. Kaynak, her ne kadar İtalyan polisinin operasyonunun “ziyaret” olarak nitelendirse de yapılan ziyaretin vergi denetçilerinin İtalya’nın Trani kentinde temmuz ayında başlattığı bir soruşturmasının parçası olarak gerçekleştirdiği tahmin ediliyor. İtalyan Mali Polisi, İtalya’da hisse senedi fiyatlarında yaşanan dalgalanma nedeniyle S&P hakkında soruşturma başlatmıştı. SOĞUK SAVAŞ S&P ile Avrupa ülkeleri arasında …

Devamını oku »

Acının Fotoğrafı: Kodak

Kodak, tam adıyla Eastman Kodak Company. Bir döneme ürettiği kameralar, fotoğraf makineleri ve çeşitli fotoğraf ekipmanlarıyla damga vurmuş kült bir marka. 1892’de kurulmuş George Eastman tarafından kurulmuş şirket bugün beklenen iflas açıklamasını yaptı. Eminim geçmişte pek çok fotoğrafçının Kodak markasıyla güzel anıları olmuştur, yine pek çok fotoğrafçılık ile ilgili içeriğe sahip blogda duygusal yazılar yer alıyordur. Bu konuda duygusal yorumlar yapmayı işlerine duyduğum saygıdan emektar fotoğrafçılara bakıyorum. Şirketin kötü sonla biten hikayesini vicdanlı bir kapitalist gibi işleyeceğim. Kodak 2005’e kadar şirket alımları yapan, ürettiği lenslerle sektörde inovasyon bayrağını taşıyan bir şirketti. …

Devamını oku »

Avrupa’ya Bahar Erken Geldi

2011 bittiğinde piyasaların genel beklentisi Avrupa’daki sorunların konuşulmaya devam edileceği ve bunun iyiye gitmekte olan dünyanın en büyük ekonomisi ABD için tehdit oluşturacağı yönündeydi. 2012’ye bu beklentilerle girdik ancak şu anda çoğu trader’ın ve ekonomistin bu yorumları hatırladığını ya da üzerinde düşünmeye değer bulduğunu söyleyemeyeceğim. Öncelikle LTRO dedikodularının dilden dile dolaştığını söyleyelim. Makroekonomik açıdan ne kadar olumludur, orası tartışmalı ama piyasalarının arzuladığı likitideye kavuşacağı açık. Ayrıca finansal sistemin ritm bozukluğuna da iyi gelecek bu genişleme. EFSF’den Klaus Reggling de fon için kullanacak kaldıracın 3-4 civarında olacağını söyledi. Her ne kadar …

Devamını oku »

Gemi Arzı Balonu

Birkaç yıl öncesine kadar tersane çalışanlarının hayatlarını kaybetmeleriyle sürekli gündemde olan Tuzla’daki tersane, aynı zamanda aldıkları siparişlerle aylarca tam kapasite çalışacaklarını gururla anlatan yöneticileri barındırıyordu (!). Küresel ticaret hacminin büyümesiyle birlikte kuru yük ve petrol tankerlerine olan talep hızla arttı ve üreticiler bu talebi karşılayabilmek için yılları bulan süreçlerde tam kapasite çalıştılar. Gemi üreticilerinin sergilediği bu aşırı efor zaman içerisinde toplam tanker arzını talebin çok çok üzerine çıkardı. Küresel tanker filosu 2008 yılının sonunda itibaren %11 büyüyerek 555 gemiye ulaştı. Bu durum ise lojistik firmaları açısında ciddi sorunları beraberinde getiriyor. Ucuzlayan …

Devamını oku »