Pazar , 7 Haziran 2020

Editor

Operation Twist Etkisi

Fed’in yapmış olduğu ve özel olarak QE1 ve QE2 şeklinde adlandırılan parasal genişleme operasyonları Amerikan ekonomisinin arzuladığı büyüme ve istihdamı yeni sağlamaya başladı, ancak bu operasyonlar ekonomiden önce emtia fiyatlarını ve özellikle altını etkiledi. Gerring Wealth Management‘ta yatırım danışmanı olarak çalışan Eric Parnell ise son derece ilginç bir grafikle karşımıza çıkıyor. Grafikte başlangıçta Fed’in QE1,QE2 ve operation twiste başladığı günlerden itibaren altının getiri oranları irdelenmiş ki ilk iki operasyondan 110 işlem günü sonra altının ciddi bir çıkış tredine girdiğini görüyoruz, son olarak operation twist’in de altın fiyatlarında booming yapacağı döneme …

Devamını oku »

ABD’nin Savaş Ekonomisi

Geçtiğimiz yüzyıl savaşların her türlüsünü gördüğümüz ve başrolde de dünyanın “süper gücü” olması sebebiyle doğal olarak Amerika Birleşik Devletleri’nin olduğu bir yüzyıl oldu. Institute for Economics and Peace adlı kuruluş da geçmiş yüzyılda ülkenin girdiği savaşları ve ekonomiye etkilerini irdelemiş. Yaptıkları çalışmada bir ülkenin ekonomik büyümesinin temel bileşenleri olan harcamalara, yatırımlara, hükümet harcamalarına ve dış ticarete ait verileri kullanmaları çalışmayı ilgi çekici kılıyor. Tepedeki mavi çizginin ülkenin gayrısafi yurtiçi hasılasını gösterdiğini söylememe gerek yoktur herhalde. Burada verilerin bize söylediği 1941-45 yılları arasında, yani İkinci Dünya Savaşı’nda ABD ekonomisi en hızlı …

Devamını oku »

Piyasalara Genel Bakış

Uzun zaman bloga yazmadıktan sonra geri dönüşüı klasik bir genel piyasa yorumu ile yapmak doğru olur diye düşündüm. Gerçi “genel” diyerek bloguma hakaret etmiş de olmak istemem zira olabildiğince farklı detayların blogda yer almasını sağlayarak zengin bir içerik oluşturmak öncelikli amacımız. Öncelikli konu tabii ki Yunanistan. Yunanistan’a verilecek kredi yapılan görüşmelerde çıkan sonuçlar olumlu olarak algılanıyor piyasalarda. Bunun en açık belirtisi tabii ki Atina borsasındaki hareketler ancak daha kesin haberlerin geldiği bugün ciddi bir kaybın yaşandığını, diğer bir ifadeyle gerçekleşen beklentinin satıldığını da sözlerimize ekleyelim. Yukarıdaki grafikte de görüldüğü üzere …

Devamını oku »

Yunanistan’ın Rekabet Gücü

Eğer gazetelerin köşe yazılarını takip ediyorsanız mutlaka bugünlerde birbiri ardına gelen inovasyon yazılarıyla karşılaşmışsınızdır, bunun nedeni Dünya Ticaret Örgütü’nün patentler ile ilgili olarak hazırlamış olduğu çalışma ve açıkçası ben de bu raporu ilgi çekici biliyorum. Ancak pekçok yazarın aksine ben Türkiye’nin rapordaki durumundan değil batmakta olan Yunanistan’dan bahsedeceğim. “Yine mi Yunanistan” diyeceksiniz, evet yine Yunanistan. Avrupa Patent Ofisi’nin patent başvurularından derlemiş olduğu verilerle oluşturulan bu grafik Yunanistan en son sırada ve diğer AB ülkeleri ile kıyaslanınca oldukça düşük bir orana sahip. Yeni kurulan şirketlerin analiz edildiği bu grafikte de yine …

Devamını oku »

Altın 2.000$ Olur Mu?

Bir soru cümlesinden oluşan başlıklı yazılar yazmak pek tarzım değil ama bu kez çizgimizin dışına çıktık. Hadi bakalım. Şimdi soruya cevap verelim: Evet. Hem de kocaman bir evet. Ufak araştırmalar sonucundan edindiğim bulgular altının değil 2.000 $, bu yıl içinde 2.500 $ olacağını gösteriyor. Bir kere hepinizin bildiği gibi Fed ve ECB’nin krizden çıkış rotası olarak belirlediği yolda yeni parasal genişlemeler duruyor. Bu merkez bankalarının ucuz fonlamalar ile piyasaları tekrar likiditeye boğacağı anlamına geliyor. Geçmiş tecrübelerle sabit ki bu likidite önemli bölümü yatırımcılar tarafından risksiz liman olarak görülen altına ile …

Devamını oku »

145 Milyar Euro

Öyle gözüküyor ki Yunanistan ile ilgili yazıları ardı arkası kesilmeyecek. Bu kez önemli haberler Der Spiegel’den geldi, Yunanistan’a yapılacak ikinci yardım paketinin boyutu 145 milyar euro olacak. İlk 130 milyar euroluk yardım paketi açıkladığında pek çok alaylı yoruma neden olmuştu. Bütçe açığı, kamu borcu ve bütün bunlar yetmezmiş gibi korkunç bir kredi riskiyle karşı karşıya olan bankacılık sistemine sahip ülkenin çok daha fazla likiditeye ihtiyacı vardı. Yazının başında Der Spiegel’in haberi olarak belirttiğim şey aslında piyasadaki herkesin beklediği bir şeydi. İşin ilginç tarafı ise ikinci yardım paketinin de 130 milyar …

Devamını oku »

İsviçre Frangına Müdahale Gelir mi?

Yatırımcıların güvenli limanı İsviçre Frangı geçtiğimiz son işlem gününde özellikle Yunanistan’da hükümet ve kreditörlerin görüşmelerinden beklenen sonuçların gelmemesi üzerine artan belirsizlik ile birlikte artışa geçti. Halihazırda Amerikan Dolarında süren düşüş trendinden güç alarak Dolara karşı iyice güçlenen kur, Euro ve Japon Yeni karşısındaki büyük kaybını ise kapadı. Geçmişte Frang’taki değerlenmelerde İsviçre Merkez Bankası’nın ciddi müdahalelerini görmüştük, bu kez de İsviçre Merkez Bankası’nın yapacağı işlemlerde faydalanmak isteyen traderlar olacak. Deutsche Bank’tan George Saravelos da onlardan biri ki yaptığı açıklamada müdahalenin her an gelebileceğini söylüyor. İsviçre Merkez Bankası’nda yetkili bir isim olan Jean-Pierre …

Devamını oku »

Facebook’un Halka Arzı

LinkedIn, Zynga, Netflix halka arzı en çok konuşulan şirketler olmayı başarmışlardı modern teknolojinin yeni gözdeleri olduklarından ve dünyanın bir numaralı sosyal paylaşım sitesi Facebook ise uzun zamandır benzer bir olayla konuşulması bekleniyordu. Adına kitaplar yazılıp filmler çevrildikten hatta bu film Akademi Ödülleri’nde En iyi film kategorisinde aday olduktan sonra piyasanın siteden beklediği şey gerçekleşecek gibi. Wall Street Journal da yer alan yazı bu Çarşamba ilk harka arzın gerçekleşeceği yönünde. 75-100 $ arasında bir hedefle yola çıkıyor Facebook ve şirketin değerinin bu fiyatlarla 10 milyar doları bulması bekleniyor. Morgan Stanley ve …

Devamını oku »

Forex Piyasalarında Bugün Ne Oldu?

Ekonomi haberlerinde yine en üst sıranın Euro bölgesindeki gelişmelerin kapladığı bir günde Euro’da gün boyunca hafif düşüşler gözledik. Büyük fotoğrafa baktığımızda Euro/Dolar paritesinde yön hala aşağı yönlük olmak ile birlikte 1.30 üzerinde kalma durumunda trendin bozulabileceğini söylemek gerek, çünkü psikolojik anlamda çok önemli bir seviye. Ancak temel göstergeler böyle olduğu sürece paritenin zayıf kalacağını söylemek gerek. Societe Generale ve Agricola’nın kredi notlarının S&P tarafından düşürülmesi ve Yunanistan’dan beklenen haberlerin gelmemesi pariteyi zayıflatan diğer unsurlardı. Gün içinde EUR/GBP ‘nin 0.8359.’luk açılıştan 0.8328’e,  EUR/JPY’nin 100.9785’e 100.2520’lik açılıştan geldiğini izledik.. Dolar yatırımcıları gözlemleyebildiğim kadarıyla bugünü …

Devamını oku »

Paritede Kısa Pozisyon Sayısında Rekor Artış

Gelen haberler eğer gerçekleşirse Yunanistan’ın iflasının bundan sonra kontrollü bir şekilde gerçekleşeceği yönünde ya da ben öyle algılıyorum.  Uluslararası Finans Kurumu’ndan Charles Dallara hala umutlu olduğunu söylese de, gazetelerde yapılan yorumlar Yunanistan’ın sonsuz kaldıraç kullanabileceği yönünde olsa da borç görüşmelerinden cumartesi günü çıkması beklenen sonuç hala çıkmadı.  Bir de sonsuz kaldıraç yorumu Yunanistan’ı intihar etmek üzere olan bir adama benzetilmesiyle sağlam kontra yedi. Peki piyasalar ne söylüyor? Euro çökecek diyor. Paritede alınan kısa pozisyon miktarı rekor seviyeye ulaştı. Bu hafta piyasalar için oldukça zorlu olacak. Özellikle başarılı ihalelerle canlanan tahvil …

Devamını oku »