Perşembe , 24 Eylül 2020

Ekonomi

Avrupa İçin Yüzleşme Vakti

Krize dair emarelerin belirginleşmeye başladığı ilk zamanlardan beri Avrupa politikacıların devekuşlarınınkiyle ortak özellikler taşıyan savunma mekanizmaları faturanın bedelini ağırlaştırdı mı bilinmez ama kendi koltuklarını koruyamadıkları bir gerçek, yeni ne yapmayı düşünüyorlarsa bu işe yaramadı. Önce Yunanistan’da Yorgo Papandreu, sonra İtalya’da Silvio Berlusconi koltuğunu teknotratlara devretti. Demokrasinin yapıtaşları adeta ekonomizmin altında ezildi. Hatta olanlar bana Türkiye’de 2001 yılında olanları hatırlattı. 2001’de Kemal Derviş sihirli değneğe sahip değildi, keza şimdi gelen teknotratlar da öyle değiller. Çok uzun süre kamu borcuyla finanse edilen bir refah masalının sonuna gelindi bu AB ülkelerinde ve artık …

Devamını oku »

Sıfırcı Hoca Disiplin Kuruluna

Kredi derelendirme kuruluşu Standard and Poor’s’tan (S&P) Euro Bölgesi borç krizinin zirve yaptığı bir dönemde tarihi bir ‘hata’ geldi. S&P’nin bu hatası bir çok tepkiyi de beraberinde getirdi. Avrupa Komisyonu’nun Finansal Hizmetlerden Sorumlu Komiseri Michel Barnier, ”S&P’nin, teknik bir hata sonucu Fransa’nın notunu düşürmesi çok ciddi bir olay” dedi. Avrupa Komisyonu’nun finansal hizmetlerden sorumlu komiseri Michel Barnier, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard and Poor’s’un (S&P) Fransa’nın kredi notunu ”yanlışlıkla” düşürmesini ”çok ciddi bir olay” olarak değerlendirerek, olayın soruşturulacağını bildirdi. Barnier yaptığı açıklamada, S&P’nin Fransa’nın notuyla ilgili hatasının inceleneceğine dikkat çekerek, …

Devamını oku »

MF Global Gerçeği

ABD ekonomisinde, ve doğal olarak dünya ekonomisinde yeni bir tarih yazılıyor. Yazılacak hikayede ise finansal liberalizasyona kadar gidilecek ve sonuçların gözükmeye başlaması Lehman Brothers’ın batışı ile verilecek. Daha sonra Freddie Mac ve Fannie Mae‘nin kamulaştırılmasını okuyacağız. Şimdi yaşadığımız tarihe gelelim: ABD finans sektörün yıkılan son kalesi MF Global oldu. MF Global kökleri 18. yüzyıl İngiltere’sine kadar giden bir şirket. Toplam 42 milyar dolarlık varlığın yönetildiği şirketin 3.271 çalışanı var.  Şirketin CEOsu eski bir demokrat ve eski New Jersey valisi Joe Corzine. Şirketin batışından beri çıkarılan haberler bu kötü sonun ardında …

Devamını oku »

Euro Krizine Düşen Çin’e Sarılır…

Yunanistan’ın borcunun yarısı silinecek…Avrupa Mali İstikrar Fonu’nun kapasitesi 1.000 milyar Euro’ya yükseltilecek…Bankaların sermaye yapıları güçlendirilecek… 26 Ekim’i 27 Ekim’e bağlayan sabahın ilk saatlerinde varılan bu üç uzlaşma noktası, şimdilik mali piyasaların ateşini düşürmüş gibi gözüküyor. Hemen hemen bütün borsaların yükselişe geçişi ile birlikte rahat bir nefes alındığı görüntüsü hakim oldu. Peki ama gerçekten Euro bölgesi, AB’nin geleceği, küresel geleceğimiz güvence altına alındı mı? Korkarım ki yanıt biraz derinlemesine düşünmeyi becerebilen herkes için hayır. Önce Yunanistan’ın borcunun silinmesiyle başlayalım. Yunanistan’ın borç yükü, aslında bu ülkenin iflasını gerektiren düzeyde. Milli gelirinin yüzde …

Devamını oku »

Yunanistan Üzerine

Yunanistan kamu borcunun yüksekliği sebebiyle ekonomi tarihinin en ciddi krizlerinden biri ile karşı karşıya. Ülkede işsizlik oranı ve faizler epey yüksek seyrederken halkın politikacılara hiçbir güvenlik kalmadı ve meydanlar eylemcilerle dolu. Muhalefet partisinin erken seçim için bastırdığı ülkede iktidar da diğer AB ülkelerine karşı krizin faturasını hafifletebilmek için son kozlarını oynuyor. Yunanistan’ın borçlanmadaki sorunu yeni bir şey mi peki? Hayır. Stratfor adlı küresel istihabarat kurumundan Louisa Gouliamaki bu konuyla ilgili çok önemli bir analizde bulunuyor. Yunanistan borçluluğuna tarihsel perspektiften bakılan bu araştırmaya göre, ülke Osmanlı İmparatorluğu’ndan bağımsızlığını kazandığı 1820 yılından …

Devamını oku »

Geçim Derdi Olmasa…

Geçim derdi olmasa çalışanlar hangi işi yapmak istiyor? Türkiye’nin iş ve insan kaynakları sitesi Yenibiris.com, üyeleri arasında düzenlediği bir anket ile çalışanların hayallerini süsleyen meslekleri ortaya çıkardı. 21 bin 384 kişinin katıldığı anket, “Geçim sıkıntısı olmasa hangi işi yapardınız?” sorusuna yanıt aradı. Ankete katılanların yüzde 25’i bu soruya “sporcu” yanıtını verirken, yüzde 22,1’lik bir kesim “tiyatrocu” olmak istediğini belirtti. İşinden memnun olanların ve “yine de şu anda yaptığım işi yapardım” diyenler ise yüzde 12,1’lik bir oranla listenin üçüncü sırasında yer aldı. “Dansçı” olmayı isteyenler 11,4’lük bir kesimi oluştururken “yazar” diyenlerin …

Devamını oku »

Domino Etkisi

Özellikle yurtdışında ilgi gören ve büyük bir alan üzerinde binlerce domino taşını dizerek ilginç çalışmalara imza atıldığını hemen hemen hepimiz bir şekilde görmüşüzdür. Sonucunda nasıl bir tablo oluşacağını ise pür dikkat bekleriz. Küçük bir hamle ile başlayan süreç giderek hızlanır ve o taşları büyük bir titizlikle yan yana dizen ekibin sevinciyle son bulur. Piyasaları gözlediğimizde bu durum aklımıza gelebilir. Tablo nasıl sonuçlanacak dışarıdan gözleyenler bilemiyor ama krizin çıkışında emeği olanlar sonucun nasıl olacağını mutlaka biliyordur diye düşünmeden edemiyorum. Gelişmiş ekonomilerde yaşanan durum ışığında içinde bizim ülkemizin de olduğu gelişmekte olan …

Devamını oku »

Avrupa Bankalarının Durumu

Son dönemde Avrupa ile ilgili olarak periferilerin borç stoklarının yüksek oranlara ulaşmasından kaynaklanan endişeler bankalarda stres belirtilerinin artmasıyla bir üst seviyeye yükseldi ve yatırımcıların risk algılaması küresel krizin başlangıcından bu yana en yüksek seviyeye tırmandı. Avrupa’da herkes şüpheli. Kredi verenler de şüpheli, yatırımcılar da. Bizim iç piyasaya yönelirsek, Dexia‘nın elinden çıkarmak zorunda kalacağı yıldızı Denizbank‘ın hisse senetlerindeki yukarı yönlü hareket çok şey anlatıyor. Konuşulanlara göre Sberbank (belki Intesa)ciddi bir rakam ödeyerek Türk bankacılık sistemine girecek ve bu rakam da bankanın piyasa değerini artıracak ya da artmış gösterecek. Tabi her şey şu anda söylenti …

Devamını oku »

Orta Vadeli Program

2023 vizyonuna sahip Türkiye’nin bu yolda atacağı ilk adımları içeren ve benim çok önem verdiğim Orta Vadeli Program bugün Başbakan Yardımcısı Ali Babacan tarafından açıklandı. Kamu dengesini gözeten ve 2008 krizinde Türkiye ekonomisine yönelik risk algılamasının azalmasına neden olan Mali Kuralın rafa kaldırılmasından ortaya atılmış bir plandı bu ve bugün Ali Babacan tarafından açıklandı. İşte Türkiye ekonomisine yön verecek olan programın tam metni: Son bir yıllık dönemde dünya ekonomisinde gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler arasındaki ayrışmanın belirginleştiği, uluslararası ekonomik ve finansal politikalarda tam bir koordinasyonun sağlanamadığı, özellikle bazı gelişmiş ülkelerde hükümetlerin gerekli …

Devamını oku »

Enflasyon Çağı

Son iki yazımda Merkez Bankası’nın para politikalarında eleştirel bir bakış açısı getirmiş ve enflasyon hedeflemesinin gözardı edilmesinden bahsetmiştim (##). Merkez Bankasının cari açığı kapanması adına kurlar üzerinden yapmış olduğu müdahale geçişkenlik (passing through) yoluyla önümüzdeki dönemde enflasyonun belki de çift haneli oranlara ulaşmasına neden olabilir. Şimdi konuya bir de global açıdan bakalım. Benzer politikalar başka ülkelerde de var mı? Evet var hatta bütün merkez bankaları ortak karar almış gibi hareket edip enflasyon hedeflemelerini gözardı ediyorlar. Öncelikle tabii ki Fed, tabii Ben Shalom Bernanke. ABD’de Ağustos ayında yıllık enflasyon 3,8% geldi, …

Devamını oku »