Çarşamba , 21 Ağustos 2019

Finans

Avrupa’da Yangın Sürüyor

İspanya borsası endeksi IBEX, son üç günde %10’dan fazla düşerek euro döneminin en düşük seviyesine geldi ki bu tarihi bir gelişme. Son 1 yılda borsadaki kayıplar %30’a ulaştı (almak için iyi fırsat mı dersiniz?). İtalya’da %18. CDS’ler, tahvil piyasasındaki faizler son derece dramatik seviyelere gelmiş durumda. Sadece İspanya’da değil İrlanda, Portekiz ve Yunanistan’a yapılan yardımlara 36 milyar euro gibi Fransa ve Almanya gibi ülkelerle kıyaslanacak büyüklükte bir bütçeyle katılan İtalya’da da devlet borçlarına yapılacak yatırıma olan güven azalmış durumda. Yunanistan’ı kimsenin düşünecek hali kalmadı, fakat 30 yıl vadeli tahvil fiyatlarında …

Devamını oku »

Piyasadan Notlar

Geçen hafta değinme fırsatım olmadığı için biraz eskimiş gündem olsa da paritedeki zayıflamayı başlatması açısından bahsetmeden geçemeyeceğim olaylar silsilesine şöyle kısaca bir değinecek olursak; AMB ve Eurogroup toplantılarından gelen açıklamalar eşliğinde dalga boyu yüksek haftaları geride bıraktık. AMB ‘de beklenen faiz indirimi açıklanırken, beklenmeyen mevduat faizinin 0 a indirilmesi ekonominin beslenebilmesi ve bankalararası alışverişin teşviği açısından olumlu olsa da pariteye yönelik ilk etkisi olumsuz oldu euro açısından. Aynı haftanın Cuma günü ise AB ‘den bir yetkili, ‘’ EuroGroup, programın yolunda olduğuna karar verene dek Yunanistan ‘a nakit aktarım olmayacak ’’ …

Devamını oku »

Çin: Altın Ticaretinin Yeni Merkezi

Blogda daha önce Çin ve ABD arasında yaşanan kur savaşlarından bahsetmiştik. Çin’in merkez bankası Bank of China, dış ticaret dengesini ekonomik gelişimi sağlayacak seviyede tutabilmek için uzun süre boyunca Batılılar tarafından suçlanmıştı. Bugün gelinen noktada ise Amerikan Dolarının rezerv para biriminin net biçimde sorgulandığını, hatta hezeyan dolu yorumcular tarafından altın standardı sisteminin hortlatıldığını -ki kapitalizmi çökertenler de var- görüyoruz. Özellikle merkez bankalarının 2008 krizini takiben altında net alıma geçmiş olmaları bu yorumları da destekler nitelikte. İşte bu noktada da merkez bankalarının rezervlerini dikkatle takip edip değişimi iyi okumak gerekiyor. Çin dış …

Devamını oku »

S&P 500 ve M2 İlişkisi

Ben Shalom Bernanke görevini bıraktığında hepimiz onu helikopterle para saçan adam olarak anacağız. Gerçekten de merkez bankacılığı tarihinin en önemli müdahalelerinden birini yaşadık önun döneminde. Büyümeyi desteklemesi düşünen bu genişleyici politikaların başarıya ulaşıp ulaşmadığı bugün hala tartışılıyor. Daha önce ABD’de işsizlik ile ilgili yazdığım yazılardan ise ABD ekonomisi üzerinde halak kara bulutların var olduğunu düşünenler ile aynı tarafta olduğumu belirtmeme gerek yok. Finansal piyasaların bu müdahale tepkisi ne oldu? Altın ve diğer emtialardaki fiyat hareketlerini ekonomi ile ilgilenmeyen insanlar da biliyor. Batı’da büyüyen ve yön arayan sermaye emtialarda olduğu gibi …

Devamını oku »

LIBOR Soruşturması

AB Liderleri Zirvesi’nden çıkacak kararlarına odaklanan piyasaların son dönemde gözden kaçırmakta olduğu önemli bir gelişme LIBOR soruşturması. Sonuçlarını şu anda itibariyle öngörebilmek zor fakat 2008’de yaşadığımız krizle birlikte yozlaşmış bir sistem olarak görülmeye başlanan bankacılık sektörüne duyulan güvenin -ki bir bankanın sahip olabileceği en önemli şeydir güven- daha da azalmaya başlayacağı bir gerçek. Önce LIBOR nedir, onu tanımlayalım. LIBOR, yani London Interbank Offered Rate, bankalar arası borçlanmalar için kullanılan faiz oranı. Farklı para birimleri için oluşturulan bu faiz oranları piyasa yapıcı bankalar tarafından oluşturuluyor, pek tabii ki bu bankalar da …

Devamını oku »

Piyasanın Görünümü

Yunanistan seçimlerini de nispeten olumlu senaryonun gerçekleşmesi ile geride bırakan piyasalarda kilit öneme sahip olan FOMC toplantıları da sona erdi. Operation Twist‘e devam edileceği yönünde karar açıklanması piyasalar tarafında çok tatmin edici olmasa da, piyasa algısı bu kararın önümüzdeki döneme yönelik olası yeni QE3‘e bir açık kapı niteliği olduğu yönündeydi. Öte yandan bu kararın Fed için kolay bir karar olmayacağını ve QE3 ‘ün önünde halen büyük engeller olduğunu belirten St. Louis Fed Başkanı James Bullard, Bloomberg‘e yaptığı açıklamalar da yeni bir niceliksel gevşemenin Fed‘in bilançosunda daha fazla riske girmesi anlamı …

Devamını oku »

THYAO Teknik Analiz – 13.06.2012

Geçtiğimiz Cumartesi günü AB Maliye Bakanları ‘nın ispanyol bankalarına yönelik sermayelendirme kararı alması piyasaların haftaya umutla başlamasına neden olsa da bu operasyonun yeterli olup olmayacağı konusunun piyasalar tarafında muamma olması belirsizliğin sürmesine neden oluyor ki ispanya 10 yıllıklar ve adeta bende burdayım diyen italya 10 yıllık tahvil faizlerinde ki yükselişler dikkat çekici. Buna karşın ABD tarafında Dow Jones ‘ta hisse senetleri gün boyunca pozitif bölgede kalmış. WSJ ‘nin haberine göre; Analistler ve yatırımcılar bu duruma bir sebep bulmakta güçlük çekiyorlar. Bir grup yatırımcı Chicago Fed Başkanı Charles Evans ‘ın QE3 …

Devamını oku »

TCELL Teknik Analiz – 05.06.2012

[nggallery id=21] Geçtiğimiz günlerde açıklanan tarımdışı istihdam verileri ve işsizlik oranlarındaki hayal kırıklığı sonucunda önümüzdeki günlerde gözler hiç kuşkusuz Bernanke ve arkadaşlarına çevrilecektir. Fed ‘in 20 Haziran ‘daki toplantısına kadar bu ekibin yapacağı her açıklama mercek altına alınacak ve satır aralarında yeni bir parasal gevşeme olup olmayacağına yönelik sinyal aranacaktır. Veriyle birlikte eurusd pariteside kafasını kaldırdı. Altın ‘da aynı senaryonun figuranlarından o da boş durmayarak sıçrama katetti. Fakat S&P Bankacılık endeksinde satış baskısı sürüyor. Biz de gelen olumlu enflasyon verisiyle yurtdışından daha olumlu bir görüntü çizdik. Yine de son yükselişte …

Devamını oku »

Piyasalara Yaz Gelir Mi?

Sell in May and go away (Mayıs’ta sat ve git) kuralının bir kez daha işlediği bir ayı geride bıraktık. Açıkçası İstanbul’da en güzel yaşanan ay Mayıs olduğu için -her ne kadar bu kez biraz yağmurlu olsa da- ben de piyasalardan uzak, şehrimin güzelliklerine yakın bir ay geçirdim. Mayısta benim gibi davranan yatırımcılar teknik tabirle yüksek bir alfayla Haziran ayına giriyorlar. Ancak mevsimsel olarak yaza giriyor olsak  da piyasalara günlük güneşlik değil biraz kara günler bekliyor gibi. Zira hem gelişmiş piyasalar da hem de gelişmekte olanlarda kötümserliğimi destekleyen epey temel veri …

Devamını oku »

TTKOM Teknik Analizi – 31.05.2012

[nggallery id=20] Piyasalarda olumsuz haber trafiği devam ediyor ve bunun sonucu olarak da küresel anlamda borsalara ve sorunlu ülke tahvillerine satış geliyor. İspanya CDS‘leri ve tahvil faizleri zıplarken, borsası çakılıyor. Bunda hiç kuşkusuz İspanyol bankacılık sisteminden gelen kötü kokular etkili. Bir yandan Yunanistan ‘da 17 Haziran‘daki seçimler öncesinde anketler de AB politikası karşıtı parti olan Syriza önde gidiyor. Çin tarafında ise beklenen ekonomiyi desteklemeye yönelik bir paket açıklamasının gerçekleşmeyeceği yönündeki haberlerde emtialarda ve gelişen hisse piyasalarında aşağı yönlü baskı yaratıyor. Eurusd paritesi ise 1,24 altında işlemlere devam ederken. Euro gelen olumsuz haberler …

Devamını oku »