Cuma , 21 Haziran 2019

Euro Bölgesinde Son Durum

Geride bıraktığımız yıldan miras olarak kalan kriz Euro Bölgesi’ndeki kriz oldu. Halihazırda ekonomistlerin üzerine en çok kafa ve çene yorduğu kıtanın ekonomik görünümü, bankaların hazırlaıdıkları araştırma raporlarına bakıldığında da pek parlak gözükmüyor. Fitch Ratings raporunda, artan mali kesinti önlemlerine ve bozularak daha sıkı kredi koşulları oluşturan finansal piyasa şartlarına bağlı olarak bölgede çok düşük bir büyüme oranı bekliyor. Citi de düşük büyüme beklentisini sürdürmekte, üstelik ECB’nin faizleri %0,5 düzeyine indireceğini öngörmesine rağmen. Diğer bir sorun da birliğin ortak para birimi Euro ile ilgili. İtalyan bankası Unicredit’ten yapılan açıklama gerektiğinden Euro’dan …

Devamını oku »

Bill Gross ve Yeni Paranormal

PIMCO (Pacific Investment Management Company) kurucularından Bill Gross’tan önemli açıklamalar geldi. Bu açıklamalara geçmeden önce PIMCO denince akla gelen iki isim olan Bill Gross ve Mohammed Al-Erian‘dan bahsetmek lazım. Dünyanın en büyük tahvil yatırımcısı olan şirketin başındaki bu iki isim daha çok “new normal” teorileri ile biliniyor, özellikle Mohammed Al-Erian’ın yazdığım “When Markets Collide” adlı kitap finans dünyasında büyük ses getirmişti. New normal dediğimiz şey ise finansal piyasalarda artık yeni bir döneme girildiğini ifade ediyor.  Bu yeni dönemde yatırımcılar geçmişte olduğundan daha düşük beklentilere sahip olmak zorunda kalacaklar, tabi bunlar …

Devamını oku »

İstisnai Günler

Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı geçen ay sonunda 2012’de para politikasının izleyeceği yol haritasına ilişkin açıklamalar yapmıştı. Bu açıklamalar ile ilgili haberlerden alıntı yapıyorum: Başkan, istisnai günlerde döviz satış tutarının 50 milyon doları aşabileceğini, gerekli olursa doğrudan döviz satışı da olabileceğini söyledi. Diğer yandan Başçı, 50 milyon dolar satıldığı günlerde doğrudan müdahale yapılmayacağını belirtti. Bu açıklamalarda sonra para piyasalarında normal bir gün yaşamadık, bütün günler istisnaydı. Merkez Bankası 500 milyon dolardan az olmamak üzere rezervlerini kullanarak her gün kura müdahale etti. Ortaya komik bir grafik çıktı: Maalesef son iki günde …

Devamını oku »

Değişen Dünyada IMF’nin Rolü

Uluslararası Para Fonu (IMF) küresel düzeyde faaliyet gösteren çoktaraflı kurumlar arasında en önemlisidir. Kurumun ana fonksiyonları; küresel para birliğini geliştirmek, finansal istikrarı korumak, uluslararası ticareti desteklemek, sürdürülebilir kalkınmayı ve yüksek istihdamı yaygınlaştırmak ve dünya çevresinde fakirliği azaltmaktır. Bu fonksiyonlar gerçekleştirilirken kurum en fazla “gözetim” aracını kullanır.  1944 yılında kurulmuş olan kurum bugün 187 üyeye sahiptir. Kadrosunda onlarca ekonomi doktorasına sahip çalışan bulunduran kurum, bünyesinde yapılan araştırmalarla hem dünya ekonomisine dair gerçekleri ortaya koyar, hem de ekonomi bilimine katkıda bulunur. IMF Türkiye’de de pek çok tartışmaya sebep olmuş bir kurumdur. Ülkemizde …

Devamını oku »

2012 Görünümü

2011 zor bir yıl oldu. Euro Bölgesi krizinin derinleşerek gelişmiş ülkelere bulaştığı, ABD’nin major göstergelerinin hala istenen seviyeye ulaşamadığı, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın bir türlü anlaşılamayan para politikalarının olduğu ve Çin daha makul bir büyüme trendine girdiği bir yılı geride bıraktır. Peki 2012’ye girerken her şeyin yoluna gireceğine inanıyor muyuz? Maalesef hayır çünkü 2011’den yeni yıla gerçekten kötü bir miras kaldı. Özellikle Euro Bölgesi’nde kamu dengesi bozulan ülkeler ile yazılmaya başlayan kriz senaryoları bugün bankacılık sistemi yoluyla Avrupa finansal sisteminin bir enkaza dönüşeceğinin kurgularını bile barındırıyor. Bankaların ve uluslararası kuruluşların …

Devamını oku »

Finansal Kiralamada KDV

Finansal kiralama ile alınan makine ve teçhizatta KDV oranı %18’den %1’e indirildi. Resmi Gazete’de yer alan Bakanlar Kurulu Kararı’na göre 2007 yılında yayımlanan karar tadil edilerek finansal kiralama uygulamalarında %1 KDV oranına tabi mal gruplarının listesi genisletilerek bazı makine ve teçhizatlar da dahil edildi. KDV indirimi Yatırım Tesvik Belgesi sahipleriyle sınırlı tutulurken gelismekte olan öncelikli kalkınma bölgelerinde minimum yatırım tutarı 200 bin TL ve gelismis bölgelerde minimum yatırım tutarı 400 bin TL olarak tespit edilmis olundu. Biz buradan kapsamın daha önce tahmin edilenden daha genis tutuldugunu anlıyoruz. Buna göre kapsam …

Devamını oku »

Çin Ekonomisi: Dünü Bugünü Yarını

Son yıllarda ekonomistlerin Çin ile ilgili kurduğu cümlelerde bir kelime daha sürekli yer aldı: “yükseliş“. Ülke ekonomi tarihinin en önemli sıçrayışlarından birini gösterdi ve GSYH sıralamasında dünyada ikinci sıraya yerleşti. Nitekim IMF tahminlerine göre de Çin 2016 yılında ABD ekonomisini de geçerek dünyanın en büyüğü olacak. Bu yazıda da Çin’in ekonomik dönüşümünün tarihsel evrelerini, ülkeyi zirveye taşıyan modeli ve bundan sonra Çin ekonomisi için ciddi ölçekte tehdit yaratacak kırılganlıklardan bahsedeceğim. Çin Halk Cumhuriyeti 1949 yılında devrimci lider Mao Zedong tarafından kuruldu ve o zamandan beri de Komünist Parti tarafından yönetiliyor. …

Devamını oku »

Tersine Beyin Göçü

Frost&Sullivan Türkiye Direktörü Reuter’e göre, Türk uzmanlar, 2012 yılında üst düzey pozisyonlarda görev almak üzere yurda dönecek. Araştırma ve danışmanlık kuruluşu Frost&Sullivan Türkiye Direktörü Philip Reuter, 2012 yılında Türkiye ekonomisinin büyümeye devam edeceğini bununla birlikte dünyanın birçok ülkesinde faaliyet gösteren nitelikli ve deneyim sahibi Türk uzmanların, üst düzey pozisyonlarda görev almak üzere yurda döneceğini söyledi. Reuter, Türkiye’nin 2011 yılını değerlendirdiği ve 2012 beklentilerini açıkladığı yazılı açıklamasında, 2011 ekonomisinin küresel ölçekte zorlu geçtiğini, ancak Türkiye’nin başta otomotiv, savunma ve yenilenebilir enerji olmak üzere çeşitli sektörlerde başarılı olduğunu, göz önünde olan sektörel …

Devamını oku »

Güneş Enerjisi Kullanımı

Sürdürülebilir kalkınma terimi ülkemizde genel olarak sadece varolan büyüme trendinin uzun vadede devam ettirilebilmesi anlamında kullanılsa da literatürde bu kavram için daha farklı bir vurgu var; o da çevre faktörünün gözetilmesi. Kalkınmanın sürdürülebilir olması da sığ olan kaynakların kullanımında nesiller arası fırsat eşitliğinin göz önünde bulundurulması anlamına geliyor. Bugün enerji üretimi ve tüketiminin ulaştığı noktada doğanın dokusunun tahrip edilmesi de yenilenebilir enerji kaynaklarını ön plana çıkarıyor. Yenilenebilir enerji kaynaklarının en çok dikkat çekenlerinden biri güneş. Belirtmemde fayda var, güneş enerjisi hala daha çok su ısıtılmasında kullanılıyor. Güneşten elektrik üretebilmek için …

Devamını oku »

Avrupa Optimizmi ve Dolar

Dört gözle beklenen 9 Aralık geldi ve AB Zirvesi’nin sonuçlarını hep birlikte gördük. Gördüğümüz diğer bir şey ise traderların optimizmi oldu.  Toplantı sonrasında liderlerin alacakları kararların piyasaları bir nebze yumuşatması elbette ki bekleniyordu ama sürüden kopmaya pek bir gönüllü duran İngiltere’nin para birimi dahi Amerikan Doları karşısında değer kazandı. Üstteki grafikte GBP/USD, altta da EUR/USD paritesinin bugün içinde izlediği hareketler var, birbirleriyle güçlü korelasyon içerisindeler ve bu halleriyle Avrupa konusundaki optimizmi yansıtıyorlar. Traderların kokain kullanıp kullanılmadığı sorulduğunda espri yapıldığını düşünürdüm, sorunun sahipleri de bu itirafıma güleceklerdir elbet. Gün için işlem …

Devamını oku »