Salı , 24 Kasım 2020

Tag Archives: Altın Fiyatları

Tarım Dışı İstihdam Nedir (!)

Tarım dışı istihdam verisi sonrası piyasada neler olacak? Bunu bilmek zor ama daha önce ne olduğunu bakabiliriz: Veri açıklanmadan tam 62 milisaniye önce altın pozisyonları boşalabilir, şaşırtıcı gelebilir ama aslında böyle bir şey olmadığında şaşırmak gerekiyor. Bono piyasasında datanın açıklanmasından 482 milisaniye önce ciddi bir şok yaşanıyor ve 5 saniyelik süreden neredeyse işlem olmuyor. Hisse senetleri piyasasında olan da farklı değil. Verinin açıklanmasında milisaniyeler önce algoların girdiği yoğun satış işlemleri, bir anda likiditenin kaybolması, ardından alımların başlaması. S&P500 Futures sözleşmelerinde de boşluklu satışlar, bir anda işlemlerin durması ve sonra tekrar …

Devamını oku »

Altın Fiyatları Yükselir Mi?

Son zamanlardaki yazılarda genellikle küresel ekopolitik gelişmelere odaklandığımızdan tek tek finansal enstrümanları inceleme fırsatımız olmadı. Bu sessizliğimize altın fiyatlarını irdeleyerek sonlandırıyoruz. Günün önemli haberlerinden biri Marc Faber‘in piyasalar hakkındaki yorumlarıydı. Ünlü yatırımcı yaptığı açıklamada altın dışındaki bütün enstrümanlarında fiyatlamasında aşağı yönlü hareketler beklediğini kendine has esprili diliyle bizlere aktardı. Genel hatlarıyla bakarsak altın fiyatları ons için $1.450-$1.200 aralığında sıkışmış durumda. Papatya falından farkı olmadığına inandığım bazı teknik göstergeler altın fiyatlarının yukarı yönde hareketlenebileceği tezini destekler nitelikte olmakta birlikte sahip olduğum piyasa içgüdülerinin Faber’inkilerle paralel olduğunu sözlerime ekleyeyim. Bazı önemli haberler …

Devamını oku »

Tarım Dışı İstihdam Verisi

ABD’de dünün önemli verisi tarım dışı istihdam verisiydi, veri beklentilerin epey altında kalırken bunun finansal piyasaları yansıması son derece pozitif oldu. ABD’de ekonomik büyümenin sağlıklı ilerleyebilmesi için gereken gelir artışını sağlayacak istihdam giderek kötüye giderken, S&P500 yeni rekorlar kırıyor. Şimdi en başa dönelim: Tarım dışı istihdam verisi nedir, neyi ölçer, nasıl yorumlanmalıdır sorularına cevap vermeye çalışalım: Tarım dışı istihdam verisi (non-farm payrolls), ABD Çalışma Bakanlığı tarafından aylık olarak yayınlanan ve tarım sektörünü hariç tutarak ekonominin kaç kişilik istihdam sağladığını gösteren datadır. Aslında Bakanlık, emek piyasası ile ilgili olarak son derece …

Devamını oku »

Korku Altına Yarar Mı?

ABD tarafında süregelen Bütçe Onayı sorunu geçmişte de mali uçurum (fiscal cliff) krizindekine benzer olarak piyasalardaki gerilimi artırdı ve fonların altın gibi güvenilir varlıklarda alım yapmasının önünü açarken Amerikan hisse senetleri piyasasında işlem hacminin sert şekilde düşmesine sebep oldu. Buna bağlı olarak endekslerde sert hareketler görmemiz mümkün, nitekim VIX (volatilite ya da korku endeksi) de gelişmelerle birlikte hızla yükselmeye başladı (Bir hatırlatma; VIX, Chicago Borsası’nda işlem gören ve S&P500 endeksine dayalı futures sözleşmelerin önümüzdeki bir ay içerisinde oynaklığı ile fiyatlanan bir türev araçtır). Bununla birlikte 1 Ekim’de $1,280‘lere kadar gelen …

Devamını oku »

Mali Uçurum Sonrası

Amerikan ekonomisine yönelik en büyük tehdit olarak algılanan mali uçurum (fiscal cliff) şu an için Şubat ayına kadar atlatılmış görünüyor. Şov işini çok iyi yapan Amerikalılar mali uçurum konusunda da uzlaşmaya varmayı yılın son saniyelerine bıraktı ve piyasalar geçici olarak rahat bir nefes aldı. Bu yazıyı yazmakta olduğum sırada Dow Jones, S&P 500, Nasdaq ve Russell 2000 endeksleri en azı %1,6 olmak üzere artıda. Barack Obama‘nın bu performansı epik bir Hollywood yapımına konu olabilir. Uzun vadede Amerikan ekonomisini görünümü bence hala kırılgan. Mortgage piyasasında faiz oranlarının düşmesinin getirdiği konut talebi …

Devamını oku »

Kaybeden Japonya Mı?

2008 krizi bize maalesef Keynesyen görüşün yeniden doğup hakim politika olabileceğini gösterdi. Bu amaçla gelişmiş ülkelerin ekonomilerini desteklemek için faizleri düşük tutup paranın maliyetini dolayısıyla hem yatırımları hem de tüketimi artırmaya çalıştıklarını gördük. Peki bugün dünyanın en iyi değer ölçücü aracı altın ise bu para birimlerinin değerleri altın ile kıyaslandığında nasıl oldu? Elbette ki altın fiyatlarının rekor düzey oluşması bu para birimlerinin aslında değer kaybettiği anlamına geliyor. Fakat Japon Yeni’nin diğer para birimlerine göre daha sağlam durduğunu, diğer bir deyişle daha pahalı durduğunu belirtmek gerekiyor. Yıllardır ülkede faizlerin %0’a yakın …

Devamını oku »

Altın Fiyatları

Altın fiyatları ile ilgili bugünlede pekçok şey yazılıp çiziliyor. Bankaların raporlarına bakarsanız onsta 2.000$’ı göreceğimizi söyleyenler de var, 1.500$’ı da. Ben altın piyasasında boğaların olduğu taraftaydım, ancak geçmişte verdiğim iddialı kısa vadeli hedefin tam tersine hareket ettik. Aşk hayatımda yaptıklarımdan sonra en büyük yanılgımı sanırım altın fiyatları öngörümde yaptım. Amma velakin, altın fiyatları konusunda uzun vadede görüşümde yine bir sapma yok, onsta 2.000$’ı göreceğimize mutlaka inanıyorum. Altın fiyatları belirlenmesinde gerçekten de öngörülemeyecek olaylarla karşılıyoruz. Bugün altının en büyük alıcıları rezervlerindeki kompozisyonu (Dolar-Euro aleyhine, altın lehine) değiştirmek isteyen gelişmekte olan ülke …

Devamını oku »

Dow Jones Dibi Gördü mü?

1979’tan beri yaptığımız en iyi yeni yıl başlangıcını gördük bu sene. İstanbul’daki havalardan bahsetmediğimi hemen anlamış olmanız lazım. Dünya borsalarında alımlarla yükselişler sürerken Dow Jones Endeksi de yıllar sonra bambaşka bir Ocak ve Şubat ayı yaşattı yatırımcılara. Üstteki grafik 1920’den itibaren Dow Jones endeksindeki gelişimi logaritmik düzeltme ile birlikte gösteriyor. Amerikan ekonomisi yönelik iyimserliğin artış gösterdiği son zamanlarda 12.500 üzerindeki direnci kırmaya çalışacağını tahmin etmek zor değil orta vadede ama bu yazıda çok çok uzun vadeli yatırımlar için öngörülerde bulunacağım. Yukarıda da logaritmik düzeltme ile verilmiş bir Dow Jones/altın grafiği …

Devamını oku »

Altın 2.000$ Olur Mu?

Bir soru cümlesinden oluşan başlıklı yazılar yazmak pek tarzım değil ama bu kez çizgimizin dışına çıktık. Hadi bakalım. Şimdi soruya cevap verelim: Evet. Hem de kocaman bir evet. Ufak araştırmalar sonucundan edindiğim bulgular altının değil 2.000 $, bu yıl içinde 2.500 $ olacağını gösteriyor. Bir kere hepinizin bildiği gibi Fed ve ECB’nin krizden çıkış rotası olarak belirlediği yolda yeni parasal genişlemeler duruyor. Bu merkez bankalarının ucuz fonlamalar ile piyasaları tekrar likiditeye boğacağı anlamına geliyor. Geçmiş tecrübelerle sabit ki bu likidite önemli bölümü yatırımcılar tarafından risksiz liman olarak görülen altına ile …

Devamını oku »

Altın Fiyatları

Avrupa’da yaşanan politik krizlerin hükümet değişimleriyle neticelenerek periferi ülkelerde yönetim kademesine demokrasi geleneklerine aykırı şekilde teknokratların yerleşmesi ya da yerleştirilmesi finansal piyasalarda belirsizliğin artmasına neden oldu ve altın tekrar gözde yatırım araçlarından biri oldu ki ben de dahil binlerce finans yorumcusunun bunu söylemekten dilinde tüy bitti. Grafik üzerinde altın fiyatlarında görülen son birkaç aylık değişimin irdelenmesinde fayda var. Ağustos sonu ve Eylül başında çift tepe formasyonunda seyreden ve boyun seviyesi 1.710 dolara sert bir iniş gerçekleştiren altın, bu desteği de kırdı ve 1.530$ lara kadar hızlı bir şekilde geriledi. Bu …

Devamını oku »