Pazar , 1 Kasım 2020

Tag Archives: Bütçe Açığı

İspanya’da Son Durum

İspanya’da ekim ve kasım aylarında hava nasıl olur bilmiyorum ama İspanyol bürokratlar biraz çarpılmuş gibi görünüyor. Zira kendileri son üç dört yıldır bizim yöneticileri sahip olduğu aşırı özgüvene rahmet okutturacak bir anlayışa sahipler. Geçmiş yazılardan birinde  İspanya krizden çıktı mı diye ufak bir sorgulama yapmıştık: %0,1′lik büyüme oranı ile 9 çeyreklik resesyondan çıkan ve beklentilerin aksine işsizliğini %26′nın altına indiren İspanya ile karşı karşıyayız. Ne harika haberler değil mi (!) Peki bahsettiğim özgüven tam olarak nedir? Sıkı durun gençler delikanlılar, bizim dizi başlıyor. Hemen aşağıdaki görsel 26 Nisan 2013 tarihinde …

Devamını oku »

Euro’yu Kim Kurtaracak?

Başlıktaki sorunun cevabı Deutsche Bank’ın global ölçekte FX Strategy müdürlüğünü yürütenn Bilal Hafeez‘a göre Jesus, yani Hazreti İsa. Yüzyılın projelerinden biri olarak ortaya çıkan Avrupa Birliği ortak para birimi kullanımı projesi, zaman içerisinde çeşitli kurumsal ve yönetişim eksikliklerinden dolayı bir kabusa dönüştü. Yaşanan süreç, periferi Euro Bölgesi ülkelerini varolan ekonomik dinamikleriyle edindikleri ekonomik refah seviyesini sürdüremeyeceklerinin anlaşılmasıyla birlikte krizde dönüştü. Kurtuluş reçetesi için pekçok şey yazıldı, çizildi. Sonuç olarak en enteresan önermelerden biri Alman KOBİ’lerine (Mittelstand) yaptığı sunum sırasında Deutsche Bank ekonomistinden geldi. Euro’yu ergenlik dönemini geçirmekte olan bir çocuğa …

Devamını oku »

Piyasa Anomalisi Devam Ediyor

Anomali; beklenenin, olağanın, doğal akışın tersine olan bir durumu ifade etmek için kullanılan bir sözcüktür. Piyasalarda izlediğimiz hareketler ise bana kalırsa bir anomali. Detaylara girerken geçen hafta makro cephede gerçekleşen bir takım olaylara bakalım: Çin PMI verisi beklenenden kötü geldi, tüketim tarafında da art arda veriler kötü geliyor. Yumuşak iniş çöküşe dönüşebilir. ABD’de ISM fabrika aktivite endeksi beklentileri karşılayamadı. Yine ABD’de tarım dışı istihdam beklenenden kötüydü. Avrupa’da da iyi sinyaller yok. Herkes Almanya’da bir yargı kurumunun alacağı kararı bekliyor. Alman yargısının Avrupa ekonomisini kurtarması beklenirken İspanya’da ev fiyatları son yıl …

Devamını oku »

AB Liderleri Zirvesi Ardından

Geçtiğimiz hafta, AB liderler zirvesinde çıkan kararlar sonrasında piyasalarda küresel anlamda bir karnaval havası esti. Korkunun satın alınıp, coşkunun satıldığı piyasalarda yine de temkinli olmakta fayda var. Bu bakımdan haftasonu WSJ ‘de rakamlarla euro bölgesi ‘nin mercek altına alındığı makale ‘den kesitler sunarak AB üye ülkelerinin durumunu hatırlatmak istedim. İlk grafiğimizde Avrupa komisyonu tarafından hazırlanan GSYİH 2012 baharı tahminleri yer almaktadır. Görüldüğü üzere zirvelerde de gözlerin çevrildiği Almanya ve Fransa başı çekmektedir. Başı çeken bu iki ülkenin liderlerinin birbirleriyle olan etkileşimlerinin önemi buradan da anlaşılıyor ki herhangi bir konuda alacakları …

Devamını oku »

İspanya’da Perakende Faciası

Ekonomik kriz göstergelerinin iyice belirginleştiği ve bütün Avrupa ekonomisini tehdit edebilecek büyüklükte bir resesyon yaşanmasının çok olası olduğu İspanya’dan gelen perakende satışları berbat. 2003 yılından itibaren aylık olarak hazırlanmakta olan veri tarihinin geçtiğimiz Nisan ayından en büyük düşüşünü yaşadı ve geçen yılın aynı dönemine göre %9,8 düştü. 2011 yılının ortasından itibaren negatif seviyelerde dolaşan tüketici güven endeksi de ekonominin geleceği için hiç de iyi sinyaller vermiyor. Daha önce grafiklerle İspanya ekonomisini irdelediğimiz bir başka yazımızda da ülkedeki pek çok parametrenin olumsuz sinyal üretmeye devam ettiğinden bahsetmişti. Ekonomisinin %8,5i kadar açık …

Devamını oku »

2011 Ardından Türkiye Ekonomisi

2011’e dair verilerden en önemlisinin gelmesinin ardında bir yılı değerlendirebilmeye başlayabiliyoruz. Tabi bir çeyreğe ait büyüme rakamının da 4 ay sonra gelmesi ekonomik araştırmalar yapan kişiler açısından önemli bir sorun. Resmi verilere göre Türkiye 2011 yılında %8.5 büyüdü ve bu oranla Çin’den sonra en hızlı büyüyen ikinci ekonomi oldu. Kişi başına düşen milli gelir 17 bin lira üstünde, dolar karşılığı ise 10.400 civarı. 2010 yılı büyüme rakamı %9’dan %9.2’ye revize edildi. Genellikle geçmiş büyüme rakamlarının aşağı doğru revize edilmesini son döneme ait verilerin yükseltilmesini sağladığı görüşünde olanlara gerçeği bir demek çiçekle …

Devamını oku »