Perşembe , 20 Haziran 2019

Tag Archives: Cari Açık

Küresel Ekonomik Görünüm

ABD ve İngiltere’den ekonomik güçlenme emareleri fazlasıyla belirginken piyasalarında küresel ekonomik görünüm hakkında iyimser olması çok da şaşırtıcı değil. Fakat dünyanın geri kalanıyla ilgili olarak problemlerin devam ettiğini de göz önünde bulundurmak gerekiyor. Eylül ayında ABD’de işsizlik hedef olarak güdülen oran olan %6’ya düştü. İngiltere ise yıllık %3,2 ile en yüksek büyüme oranına sahip gelişmiş ülke. Bu ülkelerde merkez bankası yöneticilerinin faizleri tekrar artırmak için gün saydığını hepimiz biliyoruz. Fakat dünyanın diğer bölgelerinden kötü haberler gelmiyor değil. Bu haberlerden en önemlisi, belki de en şaşırtıcısı Almanya’nın hızla resesyona doğru ilerlemesi. …

Devamını oku »

Abenomics Ardından

Geçirmekte olduğumuz bunalımlı dönem ekonomi üzerine kafa yoranlar için varlık alımı karşılığında piyasaya likidite enjekte ederek ekonomileri ayağa kaldırmanın mümkün olup olmadığının sorgulandığı bir dönem oldu. Bahsettiğim şeyin özeti para basarak krizin etkilerini yumuşatmak. Söz konusu iktisat teorisi olunca ortodoks fikirlere gönül vermiş şahsım için sorunun cevabı benim için mümkün değil idi. Doğrusunu söylemek gerekirse benim sorguladığım insanoğlunun bile bile hata yapmaktan vazgeçecek bilişsel evrilişi niçin hala gerçekleştiremediğiydi. Shinzo Abe Japonya Başbakanı oldu ve hepimizin bildiği popülist politikaları yürürlüğe koydu. Geçtiğimiz yıllarda ABD’de krizden çıkış için uygulanan ve alınan sonuçlar …

Devamını oku »

Piyasa Anomalisi Devam Ediyor

Anomali; beklenenin, olağanın, doğal akışın tersine olan bir durumu ifade etmek için kullanılan bir sözcüktür. Piyasalarda izlediğimiz hareketler ise bana kalırsa bir anomali. Detaylara girerken geçen hafta makro cephede gerçekleşen bir takım olaylara bakalım: Çin PMI verisi beklenenden kötü geldi, tüketim tarafında da art arda veriler kötü geliyor. Yumuşak iniş çöküşe dönüşebilir. ABD’de ISM fabrika aktivite endeksi beklentileri karşılayamadı. Yine ABD’de tarım dışı istihdam beklenenden kötüydü. Avrupa’da da iyi sinyaller yok. Herkes Almanya’da bir yargı kurumunun alacağı kararı bekliyor. Alman yargısının Avrupa ekonomisini kurtarması beklenirken İspanya’da ev fiyatları son yıl …

Devamını oku »

2011 Ardından Türkiye Ekonomisi

2011’e dair verilerden en önemlisinin gelmesinin ardında bir yılı değerlendirebilmeye başlayabiliyoruz. Tabi bir çeyreğe ait büyüme rakamının da 4 ay sonra gelmesi ekonomik araştırmalar yapan kişiler açısından önemli bir sorun. Resmi verilere göre Türkiye 2011 yılında %8.5 büyüdü ve bu oranla Çin’den sonra en hızlı büyüyen ikinci ekonomi oldu. Kişi başına düşen milli gelir 17 bin lira üstünde, dolar karşılığı ise 10.400 civarı. 2010 yılı büyüme rakamı %9’dan %9.2’ye revize edildi. Genellikle geçmiş büyüme rakamlarının aşağı doğru revize edilmesini son döneme ait verilerin yükseltilmesini sağladığı görüşünde olanlara gerçeği bir demek çiçekle …

Devamını oku »

Brent ve WTI

Dün yazdığım yazıda Brent petrolü nedir sorusuna kısa bir cevap vermiş ve emtianın ulaştığı rekor fiyat düzeyinden bahsetmiştim. Bugün de WTI ile karşılaştırmasını yapacağım. WTI, ABD’de Oklahoma’dan çıkan, Brent’ten daha kaliteli ve yumuşak olan bir petrol türüdür. Genellikle de fiyatı Brent’ten biraz daha yüksek seyreder. Genellikle öyle olur ancak son birkaç ayda aşağıdaki grafikte görülen anomali ile karşı karşıyayız. İran konusunun yarattığı spekülasyondan bahsetmek lazım bu noktada. Avrupa’da kullanılan petrolün fiyatının yükseldiği bir dönemde AB ülkelerinin İran’dan Temmuz başından itibaren petrol ithal etmeyeceklerini açıklamaları kara komediden başka bir şey olamaz. …

Devamını oku »

Orta Vadeli Program

2023 vizyonuna sahip Türkiye’nin bu yolda atacağı ilk adımları içeren ve benim çok önem verdiğim Orta Vadeli Program bugün Başbakan Yardımcısı Ali Babacan tarafından açıklandı. Kamu dengesini gözeten ve 2008 krizinde Türkiye ekonomisine yönelik risk algılamasının azalmasına neden olan Mali Kuralın rafa kaldırılmasından ortaya atılmış bir plandı bu ve bugün Ali Babacan tarafından açıklandı. İşte Türkiye ekonomisine yön verecek olan programın tam metni: Son bir yıllık dönemde dünya ekonomisinde gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler arasındaki ayrışmanın belirginleştiği, uluslararası ekonomik ve finansal politikalarda tam bir koordinasyonun sağlanamadığı, özellikle bazı gelişmiş ülkelerde hükümetlerin gerekli …

Devamını oku »

Kazanılan Savaşı Kaybetmek

Grafik 90’dan itibaren her ay kaydedilmiş olan yıllık enflasyon oranının grafiği ve 2004 yılıyla birlikte kazanılmış bir zaferin fotoğrafı adeta. 2004’ten itibaren varolan ekonomik atmosferin yarattığı verimli döngünün yan etkisi olan cari açık uğruna feda edilen ise enflasyon hedeflemesi bugün en çok konuşulan konu. Aynı konu bugün Koç Üniversitesi ve TÜSİAD işbirliğinden doğan Ekonomik Araştırma Forumunun düzenlediği konferansta da en çok konuşulan konuydu. Konuşulan konulardan taksonomik bir etiket bulutu oluştursak en büyük karakterlerle yazılacaklar “Merkez Bankasının önceliği cari açık mı olmalı?” ve “enflasyon hedeflemesinden sapma” olur du ki Radikal Gazetesinden Uğur …

Devamını oku »

Büyümeye Devam Eden Türkiye

ABD ekonomisinin stagflasyon sürecini girdiği düşüncesi ağırlık kazanıyor. Eurozone’da borç ödeme sorunu büyük ihtimalle iflasla sonuçlanacak. Asya ekonomilerinde ise büyümenin hız kestiğini görüyoruz. İşte böyle bir dünyada Türkiye hızını kesmeden büyümeye devam ediyor. Geçmişteki yazılardan birinde Türkiye ekonomisinin (aşırı) ısınıp ısınmadığından bahsetmiştik. Artık bu konudaki tartışmalar sonlandı gibi. Türkiye ekonomisinin önemli sorunlarından biri olan cari açığın bu ekonominin yapısal bir sorunu olduğunu, normalde bir ülkede çok fazla olarak görülebilecek bir cari açık oranı Türkiye’de normal karşılanabiliyor, bu da aslında Türkiye’nin kendine has demografik ve tüketim alışkanlıklarından kaynaklanıyor. Saruhan Özel cari …

Devamını oku »

Piyasanın Sonbahar Senaryoları

Finans sektöründen 7 baş ekonomistin beklentileri, yılın ikinci yarısı ve özellikle de son çeyreğin, sıkıntılı geçeceğini öngörüyor. Türkiye’nin önde gelen 7 baş ekonomisti yılın son çeyreğine ilişkin beklentilerini DÜNYA okurları ile paylaştı. Baş ekonomistler, 2011’in son çeyreğinin sıkıntılı geçeceği görüşünde birleşiyorlar. Bunun en temel nedeni olarak ise ABD ve Avrupa ekonomik performansının kötü gideceği beklentilerinin güçlenmesini gösteriyorlar. Bu süreçte dünya piyasalarına olduğu gibi Türkiye para piyasalarını da en olumsuz etkileyecek senaryonun batı ekonomilerinin yaşayacağı olası bir resesyon ihtimali olduğunu ifade ediyor. Baş ekonomistler gelişmiş ülkelerin yaşadığı sorunlara kısa vadede kalıcı …

Devamını oku »

Sıfır Büyüme ve Cari Açık

Finansal piyasalarda son yılların en sert hareketleri gözlenirken ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası önemli kararlar alıp sorumluluk gereği iyi bir iletişim kurma adına sürekli basın toplantıları düzenlerken Türkiye ekonomisini önümüzdeki birkaç yılını şekillendirecek makro data akışı da devam ediyor. Merkez Bankası bugün Haziran ayına ait ödemeler dengesine ait verileri açıkladı. Buna göre aylık 7,5 milyar dolar olması beklenen cari açık, 7,55 milyar dolar olarak gerçekleşti ve 2010 yılı Temmuz başından itibaren oluşan 72,5 milyar doları buldu, 2011 yılının başından itibaren ise bu açık 45 milyar dolara ulaştı ve TCMB‘nin yıl …

Devamını oku »