Perşembe , 26 Kasım 2020

Tag Archives: Deutsche Bank

Negatif Faiz Yeter Mi?

Bir ay önce Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi‘nin eşi görülmemiş bir şekilde mevduat faizini sıfırın altına getirmesiyle birlikte Avrupa’daki hisse senetleri piyasasında bir ralli başlamıştı. Tarihte ilk kez büyük bir merkez bankası kredi büyümesini ve tüketimi desteklemek için negatif faiz uyguluyordu. Kredi ve tüketim. Ne kadar basit değil mi? Avrupa’da bankalar ellerindeki fonları negatif faiz veren ECB’ye park etmek yerine riskleri de alarak kredi piyasasına gidecek ve ekonominin iyileşmesi için gerekli reel sektör finansmanını sağlayacak. Yine bu bankalar mevduata çok düşük faiz uygulayacağından Avrupalı tasarruf sahiplerinin tüketim eğilimi …

Devamını oku »

BlackRock: Piyasanın Monoliti

The Economist‘te yer alan bir yazı dikkatimi çekti. ABD’de finansal sistemdeki rekabet eksikliği ile ilgili yazıdan sonra da burada bahsetmek istedim. BlackRock , Inc. ABD menşeli dev bir yatırım şirketi. Yatırım danışmanlığı ve risk yönetimi gibi hizmetler vermekteler. Dünyanın en büyük portföyüne sahipler: 2009’da Barclays Global Investors‘ı satın alan BlackRock, üçüncü çeyrek sonunda yönetimi altında toplam 4,096 trilyon dolarlık bir varlığa sahip. Bu tutardaki bir varlık onları dünyanın bütün bankalarından, sigorta şirketlerinden ya da hedge fonlarından daha büyük yapıyor. 1988 yılında kurulmuş olan şirket çok kısa bir zaman içerisinde böyle …

Devamını oku »

Global Makro Trendler

Blogda ara ara kayda değer infografiklere yer veriyoruz. Bu kez bir örnek de Deutsche Bank’tan geliyor. Deutsche Bank analistleri yılın son çeyreği için küresel görünümü özetleyen harika bir görsel hazırlamış. ABD’de beklendiği gibi Fed’in para politikası uygulamaları ve politik açmalar ön plana çıkıyor. Fed’in son çeyrekte varlık alım programını değiştirmeden devam etmesi artık kesin gibi, yeni yılın başında ise bütçe ile ilgili olarak politik açmaz tekrar ortaya çıkabilir hatta görüşmeler tıkanırsa yeni bir hükümet kapanışı söz konusu olabilir. Avrupa tarafında da ekonomik verilerin iyileşme sinyalleri verip vermeyeceği öne çıkıyor. Buna …

Devamını oku »

Değerlenen Euro Kime Yarar?

Sorunun cevabına geçmeden önce Euro ile ilgili tarihi bir hatırlatma yapmak istiyorum. Bundan beş yıl kadar önce, ABD’de kriz derinleşme sinyalleri verdiğinde, İngiltere dışında kalan kıta Avrupa ülkelerinde bankalar önünde kuyruklar daha seyrek iken, Yunanistan ve İspanya’da gençler daha rahat iş bulurken, İtalya’da Berlusconi şimdikinden daha aktif bir gece hayatına sahipken finans terminolojisi supereuro diye bir kavrama sahipti. Nisan 2008 EUR/USD paritesi 1.60’a gelmişti, İran Cumhurbaşkanı petrolümü euro ile satarım bundan sonra diyordu. Sonrasını biliyorsunuz. İspanya, İtalya, Yunanistan… Bugün geldiğimiz noktada ise, %0,1’lik büyüme oranı ile 9 çeyreklik resesyondan çıkan …

Devamını oku »

Euro’yu Kim Kurtaracak?

Başlıktaki sorunun cevabı Deutsche Bank’ın global ölçekte FX Strategy müdürlüğünü yürütenn Bilal Hafeez‘a göre Jesus, yani Hazreti İsa. Yüzyılın projelerinden biri olarak ortaya çıkan Avrupa Birliği ortak para birimi kullanımı projesi, zaman içerisinde çeşitli kurumsal ve yönetişim eksikliklerinden dolayı bir kabusa dönüştü. Yaşanan süreç, periferi Euro Bölgesi ülkelerini varolan ekonomik dinamikleriyle edindikleri ekonomik refah seviyesini sürdüremeyeceklerinin anlaşılmasıyla birlikte krizde dönüştü. Kurtuluş reçetesi için pekçok şey yazıldı, çizildi. Sonuç olarak en enteresan önermelerden biri Alman KOBİ’lerine (Mittelstand) yaptığı sunum sırasında Deutsche Bank ekonomistinden geldi. Euro’yu ergenlik dönemini geçirmekte olan bir çocuğa …

Devamını oku »

Libor Skandalında Son Durum

Geride bıraktığımız yıllar küresel finans sistemi için utanç verici bir zaman dilimi oldu. 2012 yılının ortalarında da Libor skandalı patlak verdi. Barclays‘in başını çektiği bir grup banka trilyonca dolarlık işlem hacminin olduğu bir piyasanın göstergelerini manipüle etmekle suçlandı ve iş büyük patronların istifasına kadar gitti. İşin garibi Libor oranlarının manipülasyonunun Wall Street Journal tarafından 2008’den beri çarşaf çarşaf yayınlanmasına rağmen yapılan soruşturmanın 2012 yılının ortasında sonuç vermesiydi. Libor skandalının ucu son olarak Deutsche Bank‘a dayandı. Aşağıdaki infografikte detayları var ama kısaca üstünden geçelim. 2008 yılının üçüncü çeyreğinin sonunda bankanın Libor …

Devamını oku »

Yunan Partisine Davetli Bankalar

Yunanistan’ın borcunun büyük bir kısmı silindi. Mantıksal neden-sonuç bağlantısı kurarsam, bu borç silme eyleminin iflas sonuçlanması gerektiğine inanıyorum ama bunun yerine kredi derecelendirme kuruluşları Yunanistan tahvillerine verdikleri notları yükseltiyorlar. Yunanistan’ın kredi ihalesinde de teklif verecek bankalar ISDA’da açıklandı. Bank of America N.A. Barclays Bank PLC BNP Paribas Citigroup Global Markets Limited Credit Suisse International Deutsche Bank AG Goldman Sachs International HSBC Bank plc JPMorgan Chase Bank N.A. Morgan Stanley & Co. International plc Nomura International plc Societe Generale The Royal Bank of Scotland plc UBS AG Yılın partisi diyorum buna.

Devamını oku »

İsviçre Frangına Müdahale Gelir mi?

Yatırımcıların güvenli limanı İsviçre Frangı geçtiğimiz son işlem gününde özellikle Yunanistan’da hükümet ve kreditörlerin görüşmelerinden beklenen sonuçların gelmemesi üzerine artan belirsizlik ile birlikte artışa geçti. Halihazırda Amerikan Dolarında süren düşüş trendinden güç alarak Dolara karşı iyice güçlenen kur, Euro ve Japon Yeni karşısındaki büyük kaybını ise kapadı. Geçmişte Frang’taki değerlenmelerde İsviçre Merkez Bankası’nın ciddi müdahalelerini görmüştük, bu kez de İsviçre Merkez Bankası’nın yapacağı işlemlerde faydalanmak isteyen traderlar olacak. Deutsche Bank’tan George Saravelos da onlardan biri ki yaptığı açıklamada müdahalenin her an gelebileceğini söylüyor. İsviçre Merkez Bankası’nda yetkili bir isim olan Jean-Pierre …

Devamını oku »

Savaşta Barışta Gıda

İnsan hayatının olmazsa olmaz ihtiyaçlarından biri gıda. Atalarımızın da dediği gibi savaşta da barışta da gıda gerekiyor insana. Her ne kadar atalarımızın böyle bir lafı olsa da bunu bilimsel olarak ortaya koyan ise ABD’li psikolog Abraham Maslow. İhtiyaçlar hiyerarşisi teorisine göre her insan birinci derecede önemlilik arz eden fizyolojik gereksinimlerini (nefes, besin, su, cinsellik, uyku, denge, boşaltım) karşılamadan diğer aşamaya geçemiyor. Bu bilgilerden sonra yatırımların ayı piyasası dönemlerinde acaba gıda sektöründe faaliyet gösteren şirketlere yönlendirilip yönlendirilmediği gibi bir soru karşımıza çıkıyor. Bu bakımdan da İMKB 100 Endeksi ile İMKB Gıda …

Devamını oku »